随着现金储备的增长,伯克希尔允许巴菲特回购更多股票

——伯克希尔哈撒韦公司(BerkshireHathawayInc)的股东可能很快会收到困扰沃伦·巴菲特(WarrenBuffett)的1090亿美元现金中的一部分。

该公司董事会周二(7月17日)宣布,将取消股票回购上限,给予伯克希尔董事长和首席执行官更多分配利润的余地,而不是寻找更多收购机会。

巴菲特和副主席查理·芒格现在可以回购,只要他们都认为价格“低于伯克希尔的内在价值,保守估计”

这是伯克希尔的结构性变化。

几十年来,伯克希尔一直看好巴菲特收购管理良好的公司并将其整合成一个不断壮大的集团的战略。

然而,近年来,这家大型公司的利润增长率超过了资金的再分配率。

去年,收购资金总额超过1000亿美元现金,促使一些忠实的投资者怀疑巴菲特是否应该向股东支付部分资金。

现在他能做到了。

*巴菲特的收购基金*“这是一个游戏规则的改变者。

“韦奇伍德伙伴公司(WedgewoodPartners)首席投资官大卫·罗尔夫(DavidRolfe)表示,他是一名投资经理,管理包括伯克希尔·哈撒韦在内的40亿美元股票。

根据罗尔夫的估计,巴菲特每年有能力投资“数十亿美元”进行股票回购。

周一收盘时,伯克希尔哈撒韦公司b股下跌0.82%,至190.41美元。

该公司早先的回购计划规定,支付的价格不应超过股票当前账面价值的20%。

账面价值是衡量资产减去负债的指标,巴菲特说这是衡量其企业集团“内在价值”或实际价值的有用指标,尽管它被低估了。

87岁的巴菲特在经历了40年的不回购后,于2011年启动了回购计划。

然而,由于公司最初禁止股票价格超过账面价值的110%,获得股票的机会仍然很少。

2012年12月,它将这一限额提高到120%。

此后,一些投资者将这一门槛视为公司股票的底部,使其股价高于股票回购价格。

巴菲特一直在考虑进一步放宽这些规定,并在今年2月的一次采访中表示,该公司可能需要调整这个等式。

他强调,他通常更喜欢回购股票,而不是发行股息。

即使根据周二宣布的调整,伯克希尔·哈撒韦公司也表示,如果回购股票将使其现金资产价值降至200亿美元以下,它不会回购股票。

该公司的主要业务之一是保险,这可能会导致巨额索赔。

“我们永远不会做任何我们认为对继续持有股票的股东有害的事情。

“因此,我们认为这支股票的内在价值是X,我们必须支付一定倍数——一些中等倍数甚至更高倍数——来回购股票。

巴菲特今年5月在内布拉斯加州奥马哈举行的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上表示。

*“逾期”决定*伯克希尔除收购外,还投资其他公司的股票。

该公司的投资组合包括数百亿美元的苹果、富国银行和可口可乐,但漫长的牛市使得寻找便宜货变得更加困难。

基弗布鲁耶特公司。迈耶希尔兹伍德辛克公司的分析师在接受采访时说,取消上限“早就应该了”

根据希尔兹的说法,伯克希尔的账面价值不如巴菲特寻求更多交易来运营公司那么有效。

“这是人们谈论多年的话题。

希尔兹说,“不断增长的现金储备现在是不可阻挡的。

发表评论